Durante años, los planes de pensiones han sido la opción estrella para ahorrar de cara a la jubilación. Pero, en 2025, con cambios en la fiscalidad, nuevas alternativas de inversión y la incertidumbre económica, muchos se preguntan: ¿siguen siendo una buena opción o es mejor buscar alternativas?
Antes de tomar una decisión que podría afectar tu futuro financiero, descubre las ventajas, los riesgos ocultos y si realmente es el mejor vehículo para asegurar tu jubilación. La respuesta podría sorprenderte.
Veremos:
- ¿Qué es un plan de pensiones?
- Organismo regulador
- Tipos de planes de pensiones
- Características de los planes de pensiones
- Ahorro fiscal al invertir en planes de pensiones
- Consejos para rescatar el plan de pensiones
- Comparativa entre plan de pensiones y fondo de inversión
- ¿Cómo gestionar tu plan de pensiones o fondo?
- Empezar cuanto antes es crucial
- ¿Dónde puedo contratar uno?
1 – ¿Qué es un plan de pensiones?
Un plan de pensiones es un vehículo de inversión colectiva con vocación a largo plazo diseñado para ahorrar de cara a la jubilación. Los planes de pensiones cuentan con ventajas fiscales al realizar las aportaciones pero también con restricciones de liquidez al rescatar el producto.
2 – Organismo Regulador
La DGSFP (Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones) es el organismo encargado de supervisar y regular el sector asegurador y los fondos de pensiones en España. Depende del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa y su función principal es garantizar la estabilidad, transparencia y protección de los asegurados e inversores.
3 – Tipos de planes de pensiones
En España existen diferentes tipos de planes de pensiones según quien realiza las aportaciones. Se dividen en 2 grandes bloques: Los planes de pensiones de Previsión Social Empresarial (para colectivos) o los de previsión privada (individuales).
Los límites de aportación a los planes de pensiones en España siguen regulados por la normativa fiscal vigente:
Límite de aportación anual
- Planes de pensiones individuales: 1.500€ al año (desde la reforma de 2022).
- Planes de empleo de empresa (aportaciones de empresa y trabajador): 10.000€ al año, siempre que la aportación del trabajador sea al menos igual a la de la empresa.
- Planes de pensiones de colectivos autónomos: 5.750€ al año
- Límite conjunto asalariados (planes individuales + empleo): 10.000€ al año.
- Límite conjunto autónomos (planes individuales + autónomos): 5.750€ al año.
Los límites anuales en la imagen hacen referencia a si un trabajador quiere aportar él máximo a su plan individual y luego cuánto podría aportar a su plan empresarial.
Ejemplo 1: Trabajador Asalariada
Puede aportar 1.500€ máximo a planes de pensiones individuales y 8.500€ a su plan de empresa. Alcanzando el límite conjunto de 10.000€ al año. También podría aportar 10.000€ a su plan de empresa aunque luego no podría realizar aportaciones a su plan individual.
Ejemplo 2: Trabajador autónomo
Puede aportar 1.500€ máximo a planes de pensiones individuales y 4.250€ a su plan de empresa. Alcanzando el límite conjunto de 5.750€ al año. También podría aportar 5.750€ a su plan de autónomo aunque luego no podría realizar aportaciones a su plan individual.
4 – Características de los planes de pensiones
✅ Ventajas:
- Límite de desgravación fiscal: La reducción en la base imponible del IRPF es igual al importe aportado, con el límite menor entre:
- 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas.
- El máximo de aportación permitida (1.500€ en individuales, 5.750€ planes de pensión colectivos autónomos y 10.000€ en empleo).
Se debe tener en cuenta que al rescatar el producto (normalmente en edad de jubilación) sí que pagaremos impuestos. Por eso siempre se habla de un diferimiento fiscal de los impuestos en los planes de pensiones porque no te libras de ellos sino que los pagarás más tarde.
- Aportaciones a favor del cónyuge: Se pueden aportar hasta 1.000€ al año al plan de pensiones del cónyuge si sus ingresos anuales son inferiores a 8.000€.
- Aportaciones a favor de personas con discapacidad: Se pueden aportar hasta 24.250€ al año a planes de pensiones para personas con discapacidad.
- Fuera de la masa hereditaria: El plan de pensiones lo recibirá el beneficiario y con ese dinero podrá hacer frente a los impuestos de la herencia.
- Traspasable sin coste fiscal: Se puede traspasar el dinero de un plan de pensiones a otro con facilidad y sin coste fiscal, es decir sin pagar a hacienda por los beneficios cómo sucede con los fondos de inversión.
- Bonificación aportaciones realizadas antes de 2007: Las aportaciones realizadas antes de 2007 que se rescaten en forma de capital (de golpe), tendrán una bonificación del 40%.
❌ Desventajas:
- Fiscalidad en el rescate: El dinero tributa como rendimiento del trabajo, lo que puede hacer que pagues más impuestos.
- Menor liquidez: Solo se puede rescatar en determinados supuestos (jubilación, paro de larga duración, enfermedad grave o a partir de 10 años desde la aportación).
- NO pignorable: No se puede dejar este bien cómo garantía de préstamo.
Destacar que desde 2025 se permite rescatar las aportaciones que lleven más de 10 años en el plan. Por lo que en 2025 se podrán rescatar todas las aportaciones hechas antes de 2015, en 2026 todas las aportaciones hechas antes de 2016 y así sucesivamente.
5 – Ahorro fiscal al invertir en planes de pensiones
El gran atractivo de los planes de pensiones: El ahorro fiscal. Esto dependerá del tipo impositivo que tengamos en la declaración de renta, cuanto más alto más ahorro fiscal tendremos. Por ejemplo en la imagen de abajo podemos ver que para una aportación de 1.500€ al año y una tributación del 40% tendremos una ahorro fiscal de 600€.
Antiguamente, la gente contrataba el plan de pensiones para pagar menos en la renta y tener ese ahorro fiscal. Su error fue no plantearse si sería una buena opción a largo plazo.
Este ahorro fiscal no debe nublarte la mente y se debe analizar racionalmente si a largo plazo vale la pena aportar a un plan de pensiones o no (lo analizamos en el punto 7).
6 – Consejos para rescatar el plan de pensiones
Hay que tener en cuenta que cuando se rescata el plan de pensiones este dinero tributa como rendimientos del trabajo en el IRPF y va a la base general. Por tanto, se suman a los ingresos derivados del trabajo, prestaciones, ayudas, alquileres de inmuebles…
Consejo: Rescatar el plan de pensiones cuando nuestra base general sea baja (normalmente en la etapa de jubilación) y también si puede ser poco a poco mejor por no escalar tramos en el irpf.
Si estás pensando en rescatar el plan de pensiones anticipadamente es necesario analizar bien cada caso y entender las ventajas y desventajas. Si no te sale a cuenta, una alternativa es realizar una mejor gestión del plan.
7 – Comparativa entre plan de pensiones y fondo de inversión
Antes de nada veamos las características generales de los dos vehículos de inversión.
| Plan de Pensiones | Fondo de inversión | |
| Fiscalidad aportaciones | Desgrava | No desgrava |
| Fiscalidad rescate | Base General | Base Ahorro |
| Pignorable | No | Si |
| Liquidez | Muy baja | Alta |
| Diversidad de producto | Baja | Alta |
| Organismo regulador | DGSFP | CNMV |
| Dentro de la masa hereditaria | No | Si |
¿Ahora planteamos la cuestión clave, qué sale más a cuenta hacer un plan de pensiones o un fondo de inversión?
Para ello, hay varios factores que habría que tener en cuenta pero vamos a suponer en todos los ejemplos que se gestiona de la misma manera el plan de pensiones que el fondo de inversión obteniendo la misma rentabilidad en ambos casos.
Deberemos analizar primero la fase de las aportaciones y luego la fase del rescate.
Ejemplo 1:
- Duración del plan de inversión: 30 años
- Aportación Anual: 1.500€/año (125€/mes)
- Tipo impositivo irpf fase aportaciones: 40%
- Tipo impositivo irpf fase rescate: 30%
- Ahorro fiscal: 600€/mes
- Rentabilidad plan: 7%
FASE APORTACIONES
Plan de pensiones: 153.110€ + 27.600€
Fondo de inversión: 153.110€
La única diferencia entre ambos es que en el caso del plan de pensiones tenemos la ventaja del ahorro fiscal que si actualizamos esas cifras a valor futuro dentro de 30 años con una inflación del 2,5% anual sale la cifra de 27.600€. (Ten en cuenta que 600€ tienen mucho más valor que al cabo de 30 años por eso se debe actualizar con la inflación para hacer correctamente los cálculos)
FASE RESCATE
En la fase de rescate entra en juego la parte de fiscalidad de cada producto.Te dejo una imagen para que veas cómo funciona. Eso sí recuerda que la base general puede tener ligeras variaciones según tu comunidad autónoma, en este ejemplo he usado el de Cataluña.
Ten en cuenta también que a la hora de rescatar el Plan de Pensiones todo el importe que retires tributará al % correspondiente (tanto aportaciones cómo beneficios) en cambio en los fondos de inversión solo lo hará el beneficio.
¿Qué importe NETO me quedará en mi bolsillo al rescatar mi plan de pensiones o fondo de inversión?
| Modo de rescate | Plan de pensiones | Fondo de inversión |
| Poco a Poco | 134.777€ | 131.788€ |
| De Golpe | 108.748€ | 128.589€ |
Para el caso poco a poco en plan de pensiones se ha tenido en cuenta un rescate de 10.000€ y un tipo impositivo del 30%
Para el caso de golpe en plan de pensiones se ha tenido en cuenta un rescate total y un tipo impositivo del 47%
Lo primero que podemos analizar es que la diferencia entre rescatar el plan de pensiones poco a poco o de golpe es abrumadora. En cambio en el caso del fondo de inversión no lo es tanto. Por lo que podemos argumentar que el plan de pensiones es un producto más inflexible y rígido a la hora del rescate. Por eso se debe pensar cómo un complemento mensual a la jubilación y no cómo una bolsa de dinero grande que podremos coger al jubilarnos.
¿Podemos decir que el plan de pensiones rescatándolo poco a poco gana al fondo de inversión?
En este caso sí… aunque: ¿Qué sucedería si el tipo impositivo en el rescate a poco a poco fuera superior al 30%?
Pues he analizado varias casuísticas dependiendo el tipo impositivo medio que tengas durante la fase de aportaciones y el tipo impositivo en la fase de rescate y he realizado la siguiente tabla:
BENEFICIO del plan de pensiones vs fondo de inversión
Lo que vemos es que en menos de la mitad de casos sale a cuenta hacer un plan de pensiones frente al fondo de inversión. Debes de estar muy seguro de que tu tributación en la jubilación o fase de rescate será más baja o mucho más baja que al realizar tus aportaciones para tomar la decisión de hacer un plan de pensiones.
¿Por lo qué ganan los fondos de inversión y ya estaría resuelta la comparativa?
¿Crees que hay algo que se debería contemplar o que me estoy dejando?
Pues me temo que los planes de pensiones aún van a dar guerra … Porque la gran ventaja que tienen no se está aprovechando en este ejemplo inicial.
La gran ventaja de los planes de pensiones es el AHORRO FISCAL que nos generan en la renta. Recordad que al poner 1.500€ al año quiere decir que nos ahorraremos X€ (dependiendo de nuestro tipo impositivo).
Por lo tanto, hacienda te está “avanzando un dinero” que deberías usar sabiamente.
¿Y cómo es usarlo sabiamente? Pues si recordamos el ejemplo, tenemos un ahorro fiscal de 600€ al año, ese dinero lo podríamos mover durante estos 30 años en vez de gastarlo, verdad?
¿Qué sucedería si ese ahorro fiscal generado al invertir en fondos lo re-invertimos en fondos de inversión en vez de gastarlo?
BENEFICIO del plan de pensiones + re-inversión ahorro fiscal vs fondo de inversión
Aquí ya vemos cómo el panorama empieza a cambiar y el atractivo de aportar a un plan de pensiones sube. Fíjate que en el caso de tributar en el el tipo impositivo más alto en la fase de aportaciones no te deberás de preocupar por tu tipo impositivo en la fase de rescate pues en cualquier caso te saldrá a cuenta. Es por ello que se suele decir que el plan de pensiones beneficia a las rentas más elevadas.
Aún así se debe planificar bien cada caso en particular para intentar saber que es más óptimo.
8 – ¿Cómo gestionar tu plan de pensiones o fondo?
Esta parte es muy importante, tanto o más importante que escoger el vehículo de inversión adecuado. Depende de cómo gestiones tu fondo de inversión o plan de pensiones obtendrás una rentabilidad u otra. Esta es la parte que nos hará obtener ese 7% de rentabilidad anual del ejemplo del punto anterior.
Lo primero que deberías decidir es en qué activos quieres invertir (renta variable, renta fija corporativa, renta fija de gobierno, oro… ). Cómo regla general se suele argumentar que cuanto más alejado estés del momento del rescate del producto más riesgo deberías tomar (más renta variable) y cuanto más cerca estés del momento de rescate más prudente deberías ser (más renta fija). Te facilito una imagen para que puedas ver la evolución de estos activos.
Acciones = renta variable
Bonos corporativos, bonos del tesoro y letras del tesoro = renta fija
¿Por lógica podríamos deducir que si contratas un plan de pensiones que no puedes tocar hasta que te jubiles deberías invertir tu plan de pensiones en activos de riesgo cómo renta variable, verdad? Al menos al principio y luego ir reduciendo el peso de la renta variable.
Pues nada más lejos de la realidad en España la mayoría de planes de pensiones están en modo conservador invertidos en renta fija con rentabilidades medias que no llegan ni al 2% anual.
Este es otro motivo por el que los planes de pensiones tienen mala fama. Aunque nótese no es un problema intrínseco del plan de pensiones, el problema radica en la gestión de ese dinero. Lo mismo sucedería con los fondos de inversión.
9 – Empezar cuanto antes es crucial
Aquí puedes ver el impacto de empezar tu inversión con 20, 30 o 40 años de edad. Este ejemplo está calculado poniendo 100€/mes y con un 7% de rentabilidad anual.
Puedes observar cómo el efecto de empezar 10 años más tarde hace que acumules menos de la mitad de dinero.
Este es el efecto del interés compuesto. De hecho el mismo Albert Einstein lo consideró la octava maravilla del mundo:
10 – ¿Dónde puedo contratar uno?
Puedes contratar un plan de pensiones en varios lugares:
🔹 Bancos
Los bancos tradicionales ofrecen planes de pensiones, pero suelen tener comisiones más altas y rentabilidades más bajas. Aunque suele ser más cómodo.
🔹 Aseguradoras
Algunas compañías de seguros tienen planes de pensiones, pero suelen ser menos rentables y con condiciones más rígidas.
🔹 Roboadvisors
Plataformas como Indexa Capital ofrecen planes de pensiones indexados con bajas comisiones y mejor diversificación.
Conclusión Final
1️⃣ Debes plantear el plan de pensiones cómo un complemento a la jubilación a rescatar poco a poco cada año.
2️⃣ Si eliges la opción de plan de pensiones deberías reinvertir el ahorro fiscal. De lo contrario sería mejor escoger directamente un fondo de inversión.
3️⃣ El plan de pensiones es más ventajoso para las rentas altas que tienen tipos impositivos más altos en la fase de aportaciones.
4️⃣ Cuidado si tu estrategia futura de ingresos es recibir muchas rentas de inmuebles ya que estás harán subir tu tipo impositivo en el rescate.
5️⃣ Gestiona bien tu plan de pensiones para obtener buenas rentabilidades en un futuro.
6️⃣ El tiempo es ORO ¡Deja de ponerte excusas y empieza cuanto antes tu inversión!
¿Tienes un plan de pensiones y no lo estás gestionando correctamente? ¿Quieres empezar tu inversión pero no sabes que te conviene más?
Si quieres una estrategia personalizada, te puedo ayudar a elegir el mejor plan según tu perfil de riesgo y objetivos.
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